Na hora de escolher uma empresa para investir na bolsa de valores existem diferentes tipos de ações.
A parte com que as pessoas costumam se preocupar mais é em escolher as melhores empresas para investir. E elas estão corretas.
Ao adquirir a ação de uma empresa você está comprando uma parte do capital social da mesma. Ou seja, você passa a ser sócio de uma pequena parte dela. Por esse motivo é muito importante analisar bem as empresas antes de investir.
A bolsa de valores é um ótimo lugar para ganhar dinheiro no longo prazo, desde que você escolha boas empresas para se tornar sócio e compartilhar dos seus lucros ao longo dos anos.
Entretanto, além de escolher as empresas que você irá se associar, existe outra coisa que é preciso analisar, os tipos de ações que irá adquirir dessas empresas.
Dependendo da empresa listada em bolsa, a mesma pode possuir mais de um tipo de ação, que vão remunerar e dar direitos diferentes aos acionistas que as possuírem.
Portanto, o objetivo deste artigo é apresentar quais os principais tipos de ações que uma empresa listada na bolsa de valores pode ter, além de explicar as características de cada uma e como saber qual escolher.
Índice de Conteúdo
Principais tipos de ações
Digamos que você decidiu começar a investir na bolsa de valores. Separou um dinheiro, criou conta em uma corretora de valores, enviou o dinheiro para lá, e depois de muito estudo e muitas análises, decidiu que quer virar sócio do banco Itaú (isso não é uma recomendação de investimento).
Entretanto, ao acessar o home broker da sua corretora, notou que existem dois tipos de ações do banco Itaú, uma sendo a ITUB3 e a outra a ITUB4.
E agora? Qual escolher? E o que significam esses números?
Vamos entender isso agora.
Ações Preferenciais e Ordinárias
Os dois principais tipos de ações negociadas em bolsa são as preferenciais (PN) e ordinárias (ON).
Sendo que as preferenciais são as que tem final 4, enquanto que as ordinárias tem final 3.
Ações Ordinárias
As ações ordinárias, identificadas pelo final “3” no código de negociação de um ativo, são as que dão ao acionista direito a voto nas assembleias.
Através das assembleias, os acionistas com ações ordinárias indicam os membros do conselho de administração da empresa.
O conselho de administração é o órgão máximo dentro de uma empresa. O mesmo é responsável pelas principais decisões referentes a onde a empresa irá investir, quais os projetos que a mesma dará preferência, entre outras coisas.
A diretoria da empresa, no caso o presidente, vice-presidente e diretores, são responsáveis por elaborar as propostas e encaminhar para o conselho administrativo. E lá é decidido se as mesmas serão aprovadas ou não.
Além disso, os membros da diretoria são escolhidos pelo conselho administrativo da empresa.
Portanto, os acionistas com ações ordinárias acabam tendo um papel muito importante na organização, afinal são eles que escolhem os membros do conselho de administração.
É claro que, se você possui apenas algumas poucas ações de uma empresa, mesmo que sejam ordinárias, não terá direito de votar em assembleias. Pode ir lá para observar, mas apenas os acionistas majoritários, ou seja, com grande participação na empresa, é que tomam essas decisões.
Mas mesmo o acionista minoritário, tendo ações ordinárias, tem vantagens em relação à governança corporativa da empresa. A governança corporativa é basicamente o quão transparente uma organização é com os seus acionistas. Você pode entender melhor esse conceito neste artigo.
Contudo, basicamente quanto maior o nível de governança corporativo de uma empresa, mais protegido o acionista minoritário com ações ordinárias está, principalmente no caso de venda da empresa para outro controlador.
Ações Preferenciais
Em via de regra, as ações preferenciais de uma empresa são as que tem o número 4 ao final do seu código de negociação. Mas isso pode variar de acordo com a empresa, veremos isso mais adiante.
Esse tipo de ação não dá direito a voto em assembleias, mas tem preferência no recebimento de proventos.
O investidor com ações preferenciais tem direito de receber 10% a mais na distribuição de dividendos em relação ao acionista com ações ordinárias.
Mas isso também varia de empresa para empresa. Algumas optam por pagar dividendos igualmente, tanto para ações ordinárias quanto para ações preferenciais.
Ações Units
Algumas empresas optam por criar um pacote de ações, que são as chamadas ações units, e as mesmas possuem o código de negociação com final 11. A mesma não é exatamente um tipo de ação, mas sim um certificado de depósito de ações.
Também existem outros ativos na bolsa de valores que tem final 11, como os fundos imobiliários.
As ações units são pacotes onde as empresas colocam mais de uma ação dentro. Por exemplo a ação unit de uma empresa pode conter 3 ações preferenciais e 1 ordinária. Também pode conter 4 preferenciais e uma ou 2 ordinárias. Assim como pode fazer o inverso. A empresa ajusta isso da forma que quiser.
Poucas empresas optam por criar ações units, mas as mesmas podem criar essas ações por alguns motivos. Normalmente é para dar mais liquidez a um dos tipos de ações negociados em bolsa.
Por exemplo uma empresa pode ter ações ordinárias e preferenciais sendo negociadas em bolsa, mas as ações ordinárias tem poucas negociações. Então a empresa pode optar por criar uma unit com 2 ações preferenciais e uma ordinária. Assim as ações ordinárias passam a ter mais liquidez também.
Muitas vezes a criação das units pode estar relacionado à governança corporativa de uma empresa. Como eu mencionei anteriormente existem diferentes níveis de governança corporativa. Sendo o mais alto deles o Novo Mercado. Seria o nível em que uma empresa é mais transparente com seus acionistas.
E por lei, empresas que querem entrar no Novo Mercado só podem ter ações ordinárias na bolsa de valores. Desse modo a criação de uma unit seria um passo inicial para uma empresa ir migrando para o Novo Mercado.
Um exemplo recente de um caso similar a este é o do Banco Inter. O mesmo tinha ações ordinárias e preferenciais sendo negociadas na bolsa, e lançou a sua unit (BIDI11). As units do Banco Inter são compostas por duas ações preferenciais (BIDI4) e uma ordinária (BIDI3).
Classes de ações
As empresas também tem a liberdade de personalizar e criar classes de ações, conforme a sua necessidade.
O principal motivo para fazerem isso é quando a organização decide oferecer diferentes direitos de voto aos acionistas, assim é criada uma nova classe de ações para diferenciá-los.
Também podem ser criadas essas classes por motivos de distribuição de dividendos e restrição quanto à posse de ações.
Essas classes de ações criadas pelas empresas costumam ter final 5, 6 ou 7.
Como exemplos de empresas que criaram essas classes podemos citar a Usiminas, que criou a USIM5 e a Eletrobrás, de código ELET6.
Outros tipos de ações
Diferente das ações que foram apresentadas até aqui, preferenciais, ordinárias, units e as classes, os tipos de ações que serão apresentados agora não são classificações oficiais, mas são muito usados pela maioria dos investidores para caracterizar uma ação referente ao tamanho e características da empresa.
Ações Blue Chips
Blue chip é o termo utilizado para se referir à ações com alta negociação na bolsa de valores, normalmente se referindo à empresas grandes, já estabelecidas em seu ramo de atuação, e consideradas mais “seguras” para os investidores.
Exatamente por serem empresas maiores, consolidadas e com mais negociação, as mesmas possuem maior valor de mercado.
As principais blue chips da bolsa de valores brasileira são a Petrobrás, a Vale e a Ambev.
Ações Mid Caps
Diferente das blue chips, as mid caps não são empresas tão grandes, mas que estão no caminho para se tornarem. São “empresas intermediárias” podemos dizer.
Algumas mid caps podem oferecer maior liquidez para o investidor negociar na bolsa de valores, enquanto que outras nem tanto.
Entenda que a liquidez para negociar um ativo é muito importante. Se você entrar em uma posição em uma empresa e depois mudar de ideia, achando que fez uma escolha errada, pode ser difícil se desfazer desses papeis. Em muitos casos sendo necessário realizar a venda com prejuízo.
Ações Small Caps
O termo small caps se refere à ações de empresas ainda menores, com menos liquidez e que são mais arriscadas ainda para o investidor.
Isso se dá pelo fato de que, por mais que já estejam na bolsa de valores, são empresas que ainda estão buscando espaço no mercado.
Entretanto, tenha em mente que o risco sempre está relacionado ao retorno de um investimento.
As ações de empresas small caps são mais arriscadas pois essas empresas ainda tem um grande espaço para crescer, e o mercado ainda não sabe se as mesmas vão conseguir crescer tanto. Mas se de fato isso acontecer, o retorno sobre o investimento neste tipo de empresa pode ser muito alto. Não há limite para o quanto o investimento nesse tipo de empresa pode crescer, havendo casos onde esse investimento se multiplicou por 10 ou até mesmo por 100.
Diferente de empresas blue chips, que por já estarem consolidadas e serem muito grandes, dificilmente poderão dobrar de tamanho.
Como escolher o melhor tipo de ação?
Talvez você esteja esperando por uma resposta direta, onde eu lhe diga para comprar sempre a ação ordinária ou a ação preferencial.
Contudo, sinto lhe dizer de que não há uma resposta exata para essa pergunta, pois não existe “o melhor tipo de ação” para comprar.
Acontece que cada uma possui características diferentes, e é importante que o investidor saiba muito bem quais são elas, para poder tomar suas decisões de maneira coerente com os seus objetivos.
Também varia de acordo com a estratégia de investimento de cada pessoa. Existem investidores que preferem ações ordinárias, a fim de ter direito a voto nas assembleias. Mas como dito anteriormente, a quantidade de ações que um acionista possui é o que vai determinar a sua influência na empresa.
Enquanto que existem outras pessoas que costumam preferir as ações preferenciais, pois não estão interessadas em interferir na companhia, mas sim em receber os proventos.
Outro fator importante na hora de tomar essa decisão é a liquidez de cada tipo de ação. Normalmente as ações preferenciais costumam ter mais liquidez do que as ordinárias.
Além disso, é também importante avaliar a governança corporativa de uma empresa, pois é ela quem define os direitos dos acionistas da empresa.
As informações referentes à governança corporativa de cada empresa estão disponíveis no site da bolsa de valores ou no próprio canal de RI (Relacionamento com o Investidor) de cada empresa.
Conclusões
Existem basicamente dois principais tipos de ações na bolsa de valores, as preferenciais e as ordinárias.
Algumas empresas vão ter as duas disponíveis para o investidor escolher, mas é importante de entender que não existe “a melhor ação”.
Cada uma possui suas particularidades. Portanto é importante que o investidor tenha em mente qual sua estratégia de investimentos.
Assim é possível definir qual é a melhor ação para a sua carteira.
Forte abraço,
Francisco
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